La Legge di Bilancio 2025, attualmente in fase di approvazione, introduce significative modifiche al sistema delle detrazioni fiscali, con impatti rilevanti sugli investimenti in start-up innovative. Tra le principali novità, spicca una revisione delle agevolazioni per le persone fisiche, con limitazioni basate sul reddito imponibile personale e sulla presenza di figli a carico. Questa misura si inserisce in un più ampio contesto di razionalizzazione delle detrazioni, spesso criticate per la loro frammentazione e stratificazione normativa.

1. Detrazioni e Taglio Orizzontale: Un Riordino Atteso

Il riordino delle detrazioni fiscali è stato oggetto di dibattito per diversi anni, con l’obiettivo di semplificare un sistema disorganico che si è stratificato nel tempo. La Legge di Bilancio 2025 adotta un approccio orizzontale, introducendo un meccanismo di calcolo che limita l’importo detraibile in base a parametri reddituali e familiari.

Meccanismo di riduzione delle detrazioni:

• Reddito imponibile inferiore a 75.000 euro: Accesso alle detrazioni senza alcuna limitazione.
• Reddito tra 75.000 e 100.000 euro: Progressiva riduzione dell’importo detraibile in base a uno scaglione decrescente.
• Reddito superiore a 100.000 euro: Applicazione di una decurtazione significativa, con detrazioni residue ridotte al minimo.

Questa scelta normativa, se da un lato consente un considerevole risparmio per l’erario, dall’altro introduce un elemento di rigidità che penalizza i contribuenti con redditi più elevati, limitando il pieno utilizzo delle agevolazioni fiscali previste.

2. Investimenti in Start-up Innovative: Il Quadro Normativo

Gli investimenti in start-up innovative sono incentivati dal Decreto Legge 179/2012 (artt. 29 e 29-bis), che prevede agevolazioni fiscali volte a favorire l’apporto di capitali privati in progetti ad alto contenuto tecnologico e innovativo.

Principali detrazioni disponibili:

• Detrazione del 30% per investimenti diretti nel capitale sociale di start-up innovative, con un tetto massimo di 1 milione di euro annui.
• Detrazione del 50% per investimenti fino a 100.000 euro (applicabile nel regime de minimis), incentivando così i piccoli investitori a supportare le start-up emergenti.

Queste detrazioni si applicano esclusivamente a condizione che l’investimento sia mantenuto per un periodo minimo di tre anni, pena la decadenza del beneficio fiscale e il recupero delle somme detratte, con interessi e sanzioni.

3. Novità della Legge 162/2024: Incentivi per gli Incapienti

Un’importante innovazione introdotta dalla Legge 162/2024 riguarda la possibilità di trasformare l’eccedenza delle detrazioni non utilizzate in credito d’imposta per i contribuenti incapienti. Questa misura consente di evitare la perdita del beneficio fiscale, ampliando l’accesso agli incentivi anche per coloro che, a causa di un’imposta lorda insufficiente, non riescono a fruire completamente della detrazione.

Modalità operative del credito d’imposta:

• Dichiarazione dei redditi: Il credito può essere riportato e utilizzato negli anni successivi senza limiti temporali.
• Compensazione in F24: L’eccedenza di detrazione può essere utilizzata per compensare tributi e contributi previdenziali, riducendo l’esposizione fiscale complessiva.
• Nessuna scadenza: La normativa elimina il vincolo temporale, garantendo flessibilità nella fruizione del credito.

4. Conflitto con le Limitazioni della Legge di Bilancio 2025

Sebbene la misura introdotta dalla Legge 162/2024 rappresenti un’importante apertura a favore degli incapienti, essa si scontra con le nuove limitazioni previste dalla Legge di Bilancio 2025. Il combinato disposto delle due normative genera un effetto distorsivo per i contribuenti con redditi superiori a 75.000 euro.

Effetti concreti:

• Redditi inferiori a 75.000 euro: L’intera eccedenza di detrazione è trasformabile in credito d’imposta senza alcuna limitazione.
• Redditi superiori a 75.000 euro: La detrazione eccedente è limitata dall’importo massimo detraibile previsto dalla nuova normativa. L’importo non trasformabile in credito d’imposta è perso definitivamente.

Questo meccanismo riduce l’attrattività dell’investimento in start-up innovative per i contribuenti con redditi elevati, vanificando in parte l’effetto incentivante della detrazione fiscale.

5. Ripercussioni nel Settore Immobiliare

Le limitazioni introdotte dalla Legge di Bilancio 2025 potrebbero avere ripercussioni significative anche nel settore immobiliare, in particolare per quegli investitori che utilizzano le detrazioni fiscali per sostenere progetti di riqualificazione urbana o investimenti in start-up innovative operanti nell’ambito dell’edilizia sostenibile.

Aspetti rilevanti:

• Riduzione di capitali privati: L’effetto combinato delle detrazioni limitate potrebbe ridurre l’afflusso di capitali destinati a progetti immobiliari innovativi.
• Impatto sulle riqualificazioni: Le start-up innovative attive nel settore edilizio potrebbero risentire di una minore disponibilità di investimenti, con conseguente rallentamento di progetti di rigenerazione urbana.
• Effetti sul mercato immobiliare residenziale e commerciale: Meno incentivi per investitori con redditi elevati potrebbero limitare l’espansione di progetti di co-housing, edifici green e nuove soluzioni abitative.

Conclusioni

La Legge di Bilancio 2025 rappresenta un’importante svolta nel riordino delle detrazioni fiscali, ma il suo impatto sugli investimenti in start-up innovative rischia di frenare l’afflusso di capitali privati verso il settore tecnologico e immobiliare. La coesistenza con la Legge 162/2024 evidenzia una disarmonia normativa che potrebbe penalizzare gli investitori più facoltosi, sterilizzando in parte l’efficacia delle agevolazioni previste. L’attenzione ora è rivolta al Parlamento, che potrebbe intervenire con correttivi per garantire un equilibrio tra risparmio fiscale, incentivazione dell’innovazione e sviluppo immobiliare.